简介：VaR（ValueatRisk）是一个在当前的金融市场条件下，测量各种不同的风险，确定投资的获利的重要方法。本文提出了VaR估计并提出新问题，即假设给定一个可接受的VaR，如何确定一组给定证券的组合投资的最大收益，并且同时满足VaR的约束条件；假设市场条件是变化的，如何在保证的投资组合下，在给定的VaR范围内，获得一个投资重组（重新平衡）策略，使其在一系列投资组合中相应的收益最大。为了解决这些问题，我们采用并进一步发展了一种算法来处理这些投资组合的优化问题。

简介：

简介：证券投资基金作为证券市场金融创新的产物,近几年在我国取得了很大的发展。对证券投资基金所面临的风险进行准确的度量是对基金评价的核心。现代理论将风险价值因素引入,作为基金绩效评价的一个重要指标。在分析几种常用的评价方法基础上,重点了讨论了VaR模型及其度量方法,并就其在实践中的运用进行评价。

简介：摘要：日益严重的人口老龄化问题，不仅通过有效劳动人力资本直接影响我国经济，而且还通过巨大的抚养压力影响着我国劳动人口的储蓄，从而间接影响到我国经济的发展。本文依据传统的索洛模型，引入人口老龄化和我国国民储蓄率的影响因子，并利用VAR模型统计学计量方法，研究了我国老年人口占比和国民储蓄率对经济发展的影响。

简介：VaR模型基于一定的概率水平下,量化资产组合在未来特定一端时间内的最大可能损失,外贸企业根据该模型,建立企业的汇率风险评估模型,评估汇率波动给企业带来的潜在损失,企业以此为依据,结合其风险指标,采取措施,规避潜在损失风险。

简介：利用风险估价（ValueatRisk，VaR）技术评估过程，考虑Markowitz均值方差模型，通过Markowitz模型投资组合的有效边界，得出风险值的计算区间，更符合实际的经济意义。为基金投资股指期货提供了有效地进行市场风险的监控手段。

简介：摘要金融全球化发展促进了金融产品的不断创新，金融市场中的金融机构也就面临着更加复杂化的风险，传统的持续期、标准差、β系数等风险度量方法已经不能够满足金融产品品种风险的度量，基于VaR模型的测量及控制金融市场风险方法成为了当前我国证券投资管理工作中的主要方法。VaR模型可以依照函数客观反映出来的映射关系将资产组合价值与市场风险因素有机的结合起来，将其统计成为线性或非线性关系，在此基础上，得出了正确金融市场条件下的VaR值计算方法，进而在证券投资管理中得到广泛的应用。

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简介：随着利率市场化全面实现和SHIBOR全面成为我国基准利率体系，资本市场的利率风险日益增加，如何准确度量SHIBOR的风险已变得非常重要。本文选取SHIBOR的周拆借利率数据作为研究对象，建立基于GARCH族的多个VaR和CVaR模型，在不同的置信水平上分别度量SHIBOR的风险。对比研究结果表明：GED分布假设优于正态分布和t分布，且t分布假设不适合用来刻画SHIBOR周利率的对数收益率的动态特性；在VaR模型不能有效测度SHIBOR风险时，CVaR模型能有效弥补VaR模型的缺陷，有效地度量实际损失风险。本文对于SHIBOR市场利率风险的测度方法，可为监管部门、金融机构和投资者提供决策依据和实践参考。

简介：通过VAR模型的建立来研究影响福建省经济增长的因素,得出居民年消费值、固定资产投资以及进出口贸易值对福建省GDP增长的影响。此外,福建省经济增长与各个影响因素之间存在着一种长期均衡稳定的关系,并且进出口贸易值对经济增长拉动最为明显.

简介：保险投资收益是弥补承保亏损和利差损，维持保险公司持续经营的重要保证。本文以644个交易日的上证指数、上证国债指数、上证基金指数和SHIBOR为样本数据，运用VaR模型对我国保险资金运用的风险进行了实证测度，并采用均值-VaR模型对我国保险资金运用的绩效进行评价。实证结果显示：险资投资股票和基金的风险过高从而潜在损失大；对比规划求解计算出的最优收益风险结果来看，目前保险投资组合收益率低且风险高，缺乏效率。因此，必须进一步优化保险投资结构，从而实现保险资金运用风险收益的有效匹配。

简介：2008金融危机后,中国政府施行多项措施刺激经济,信贷规模剧增,由此对通货膨胀和居民消费产生重要影响。通过建立VAR模型进行协整分析并运用脉冲响应函数分析CPI和CONS的变化对LOAN的影响,指出CPI的上升会对信贷规模产生抑制多用,而消费支出的变化对信贷规模在短期内有波动性影响,长期内影响较弱。最后提出政策建议。

简介：为了便于投资者投资,本文计算了投资者利用股指期货进行套期保值时应选取的最优合约份数,也就是股指期货的最优套保比。通过选用沪深两市A股300股指现货作为持有头寸、沪深300股指期货为套保工具,选取2012年4月19日至2014年1月13日的股指现货和期货的收益率序列,采用主流的GARCH模型和VAR模型,在可变的样本区间下计算了股指期货的最优套保比。较之国内文献忽略时变特征的做法,本文采用的方法较为严谨。

简介：【摘要】本文以易方达基金公司的市场风险度量和控制为研究主题，学习和查找国内外文献中各种对基金市场风险的测度方法，发现传统VaR方法在衡量市场风险时并没有考虑到金融资产收益率的时间序列问题。所以从这个角度出发，本文初步决定采用合适于易方达基金管理公司的风险测度方法—GARCH-VaR模型。

简介：通过构建测度经济发展和休闲产业发展指标体系,利用我国2000-2015年数据实证测度了二者发展状况;对测度结果采用协整检验、Granger因果关系检验等方法静态分析其现有关系;采用脉冲响应和方差分解等方法动态预测未来受到冲击所做出的反映及贡献度。得出结论：（1）二者存在长期协整作用;（2）经济发展是引起休闲产业发展的Granger原因;（3）休闲产业发展对经济发展冲击所做响应为正响应,反之却为负响应;（4）经济发展对休闲产业发展贡献度较大,而休闲产业发展对经济发展贡献度较小。并从休闲产业发展和经济发展两方面给出建议,以期促进二者良好发展。

简介：粮食安全是关系国计民生的大事。研究我国粮食产量和粮食播种面积的运行规律,对制定粮食生产发展战略,确保粮食安全具有重要意义。VAR模型常用于多个相关联的时间序预测,它以历史数据为基础,通过挖掘系统内部所隐含信息实现对时间序列未来的发展趋势预测,并能揭示关联时间序列之间的联系。运用VAR模型对我国粮食产量和播种面积进行预测,取得较为理想的效果,平均预测误差分别为2.0850%和0.8928%。

简介：文章运用协整检验、向量自回归、脉冲响应函数等方法，对我国2001年1月至2008年8月期间的货币政策传导机制进行实证分析，实证结果表明，我国货币政策传导的利率渠道和信贷渠道同时发挥作用，但信贷渠道在我国货币政策传导机制中占有重要地位。从对物价和产出最终目标的影响稳定性来看，M2相对贷款比较持久和稳定。

简介：以新疆1995—2012年的数据为研究样本建立VAR模型，来分析新疆旅游人数、国内生产总值、人均工资和运输里程之间的内在关系。实证结果表明：新疆旅游人数、GDP、人均工资和运输里程之间存在着长期均衡关系；GDP、人均工资、运输里程均对旅游人数呈现正向影响，但运输里程的影响幅度不大；影响旅游人数的各因素的重要程度依次为GDP、人均工资、运输里程。因此，新疆旅游业的发展应针对游客的旅游需求，适时的调整相关的旅游政策。同时，要下大力气完善旅游交通设施建设，有效缩短旅游距离，吸引更多的游客在疆或来疆开展旅游活动，不断提升新疆旅游业的整体发展层次。

简介：利用1990~2014年中国旅游发展、经济增长和碳排放相关时间序列数据,建立相应的VAR（4）模型,通过协整检验、格兰杰因果关系检验、脉冲响应和方差分解分析,对三者之间的长期均衡关系及其动态性进行实证分析。研究结果表明：旅游发展、经济增长和碳排放之间存在长期均衡关系,且旅游业发展水平的上升对经济增长产生微弱的副作用,而经济增长促进旅游业发展,但尚处于“影响较弱”阶段,其作用有待加强;现阶段旅游发展对碳排放具有抑制作用,而碳排放在一定程度上阻碍了旅游业发展水平的提高;旅游发展、经济增长和碳排放变动的主要贡献因子均为其自身,且经济增长与碳排放二者间的相互影响具有非对称性,经济增长对碳排放的影响更大,而短期内碳排放对经济增长的影响较弱。

简介：城镇化是现代化的必由之路。推进城镇化是解决农业、农村、农民问题的重要途径,是推动区域协调发展的有力支撑,是扩大内需和促进产业升级的重要抓手,对全面建成小康社会、加快推进社会主义现代化具有深远历史意义。科学预测我国城镇化率,对制定国民经济和社会发展战略、统筹城乡一体化建设、消除城乡差别和社会分配不均、创建和谐社会具有重要的现实意义。以我国城镇化率和基尼系数为二维内生向量,运用VAR预测其变化趋势进行,取得了理想的效果。