市场情绪、溢价与波动

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    摘要 本文在投资者异质性条件下建立了市场情绪与情绪溢价的理论模型,利用封闭式基金折价率、换手率、月度新股首次发行数量、月度新股首次发行收益和基金现金持有比例构建一个衡量市场情绪的综合指标。研究结果表明:中国股市市场情绪产生溢价并使深沪两市的收益产生波动;中国股市不仅有情绪的短期持续性和长期的逆转性,而且存在短期收益惯性和长期收益反转效应;市场情绪是导致中国股市非理性大起大落的重要因素。
    机构地区 不详
    出处 《经济评论》 2009年4期
    出版日期 2009年04月14日(中国Betway体育网页登陆平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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